Не так много мест могут сравниться с Европейским союзом по качеству жизни.

Его работники имеют больше свободного времени, чем во многих других регионах, но уровень жизни у них один из самых высоких. Примером его основополагающих ценностей солидарности могут служить социальные договоры, которые гарантируют, что государство будет заботиться о тех, кто в этом нуждается.

Однако в последнее время ЕС утратил уверенность в своей экономической модели. Он богаче Китая и имеет большую численность населения, чем США, но при этом он отстает по темпам экономического роста и остался позади в технологических инновациях после мирового финансового кризиса. Разрыв в экономическом росте увеличивается по мере сокращения рабочей силы на континенте, стагнации производительности и роста напряженности в торговле. К тому же правительства сейчас пытаются срочно нарастить расходы на оборону, чтобы меньше полагаться на США в вопросах своей безопасности.

Сможет ли ЕС мобилизовать усилия в ответ на вызовы новой эпохи, отмеченной быстрыми геополитическими сдвигами и неопределенностью в экономической политике? В этом выпуске журнала «Финансы и развитие» мы углубленно рассматриваем этот вопрос.

Альфред Каммер, глава Европейского департамента МВФ, утверждает в нашей передовой статье, что аргументы в пользу более тесного экономического союза сейчас более убедительны, чем когда-либо. Более сильный единый рынок может помочь обеспечить как более быстрый рост, так и большую безопасность, пишет он.

Ни для кого не секрет, что для этого нужно сделать. У Европы есть дорожная карта, изложенная в докладах бывших премьер-министров Италии Марио Драги и Энрико Летты. Оба уделяют основное внимание тому, как сделать ЕС более конкурентоспособным и продуктивным. Ключевыми приоритетами являются стимулирование инноваций, поддержка бизнеса и повышение экономической безопасности за счет консолидации разобщенных рынков, особенно в оборонной, энергетической, телекоммуникационной и финансовой сферах. И все же, спрашивает Саймон Никсон, смогут ли государства-члены преодолеть недоверие друг к другу и к институтам ЕС?

Одним из препятствий является отсутствие единого финансового рынка, считают Рави Балакришнан и Махмуд Прадхан. Единый рынок капитала приведет к увеличению объема сбережений только в том случае, если Европа также завершит формирование своего банковского союза, а инвестиции будут расти только если фирмы ожидают более высокой прибыли. Это, в свою очередь, требует значительного сокращения фрагментации и бюрократии, а также более единообразного регулирования во всем союзе.

Ситуация в крупнейшей экономике Европы подчеркивает серьезность этого недомогания. Экономика Германии почти не растет с 2019 года, в то время как экономика США выросла в 12 раз больше — и в три раза больше, чем экономика зоны евро. Чтобы наверстать это отставание, лидеры Германии уже реформировали «долговой тормоз» ― конституционный лимит государственных заимствований, ― и теперь им необходимо открыть экономику для инвестиций, ориентированных на будущее, и преодолеть хроническую нехватку рабочей силы, говорят Клаудия Шаффранка и Ульрике Мальмeндье.

Несмотря на общую стагнацию, некоторые страны демонстрируют более активную динамику. Успешная экономическая трансформация Польши может вдохновить континент сегодня, говорит ее министр финансов Анджей Доманьский. Масштабная реструктуризация превратила Грецию, которая не так давно вышла из долгового кризиса, в одну из самых быстрорастущих экономик Европы, пишет бывший министр финансов Константинос Хацидакис. А Испании, по словам ее министра финансов Карлоса Куэрпо, удалось найти золотую середину между сильным ростом и социальным прогрессом с устойчивостью государственных финансов.

В специальном материале в этом выпуске журнала Ф&Р исследуются последствия снижения рождаемости и увеличения продолжительности жизни для экономической политики. Вопрос о том, как справиться с сокращением числа работников относительно числа пенсионеров, является актуальным во многих регионах мира, но особенно в Европе.

Европейцы осознают, что настала пора действовать, чтобы возродить свою экономическую мощь. Они знают, что должны объединиться, чтобы влиять на развитие сегодняшней глобальной экономики, а не подчиняться ее влиянию. И они могут стремиться к этой цели, оставаясь верными своим ценностям.

Мнения, выраженные в статьях и других материалах, принадлежат авторам и не обязательно отражают политику МВФ.