МВФ должен учитывать потребности своих государств-членов во всем мире и адаптироваться к новым проблемам.
Уже более восьми десятков лет МВФ остается одним из столпов мировой макроэкономической и финансовой стабильности. Рожденный в ходе Бреттон-Вудской конференции, на которую приехало 44 делегации, МВФ сегодня насчитывает 190 государств-членов, при этом 54 африканские страны составляют в нем самую крупную региональную группу. В этом расширении отразилась значительная эволюция первоначального замысла, согласно которому фонд был призван обеспечивать золотой стандарт и фиксированные обменные курсы валют. Когда эта система 50 лет назад распалась, изменилась и роль МВФ: от гарантирования фиксированных обменных курсов организация перешла к поддержке гибких курсов.
В результате этих изменений МВФ превратился в институт финансирования развития. На данный момент его портфель составляет 112 миллиардов долларов, распределенных по 90 странам, т. е. всего чуть более 1,2 миллиарда на заемщика. Если исключить Аргентину (32 миллиарда), то эта цифра снижается до 900 миллионов на заемщика, а если исключить трех самых крупных заемщиков (Аргентину, Египет и Украину), на которых приходится 46 процентов портфеля, то эта цифра опустится чуть ниже отметки в 700 миллионов.
Если бы конференцию, подобную Бреттон-Вудской, проводили сегодня, то она, скорее всего, была бы посвящена взаимосвязанным вызовам развития и изменения климата. В ходе недавних мировых конференций, включая Саммит ООН по целям устойчивого развития и климатическую конференцию КС-28, отмечались наши недоработки в борьбе с этими проблемами, вызванные в первую очередь нехваткой финансирования и плохо функционирующей финансовой системой.
Главный локомотив
Главным локомотивом будущего мирового экономического роста станет Глобальный Юг. Так, ожидается, что доля стран Африки к югу от Сахары в мировой рабочей силе удвоится: если сейчас она составляет около 13 процентов, то к 2050 году достигнет 25 процентов. Чтобы воспользоваться этим потенциалом, необходимо реформировать многостороннюю финансовую систему, сделав ее более адекватной сегодняшним реалиям, таким как уязвимость перед климатическими явлениями и экономическая уязвимость, усугубляемая глобальными шоками.
Мы, жители Восточной Африки и Африканского Рога, только начинаем оправляться от последствий самой страшной за полвека четырехлетней засухи, в результате которой, согласно оценкам, было потеряно 9,5 миллиона голов скота, из них в Кении — 2,4 миллиона. При этом сегодня наш регион страдает от разрушительных наводнений — самых сильных со времени Эль-Ниньо 1997 года. В результате потопов в Кении, Танзании и Бурунди уже погибло более 250 человек; тысячи людей были вынуждены покинуть свои дома; серьезно пострадали объекты недвижимости, посевы и инфраструктура.
В ходе моих недавних обсуждений с официальными лицами разных стран мы пришли к общему мнению относительно четырех ключевых областей реформы МВФ: это инструменты кредитования, выпуск специальных прав заимствования (СДР), реагирование на критические ситуации, связанные с задолженностью, и реформа управления.
Инструменты кредитования. Существует широкий консенсус по вопросу о том, что необходимо отвязать кредитование от системы квот. Нынешняя «политика исключительного доступа» не только является ограничительной, но и налагает обременительные дополнительные сборы, свидетельствующие об анахроничности системы. Сегодняшние экономические проблемы, например чрезвычайные ситуации климатического характера и пандемии, требуют перенастройки финансовых инструментов, чтобы они могли более гибко реагировать на эти кризисы. Я выступаю за разгруппирование кредитных инструментов, чтобы для каждого инструмента действовали свои критерии получения помощи и чтобы каждый соответствовал государственным интервенциям, проводимым в ответ на конкретные потребности, в отличие от текущей практики, когда все инструменты привязаны к стандартной макроэкономической программе МВФ.
Рассмотрим механизм финансирования для достижения стойкости и долгосрочной устойчивости (РСФ). Стоит приветствовать появление этого новаторского инструмента, отражающее понимание того, что уязвимость перед лицом изменения климата может вести к экономической уязвимости. Однако, чтобы получить доступ к этому механизму, страна уже должна осуществлять у себя программу МВФ. Это является препятствием для климатически уязвимых стран с квалифицированным экономическим управлением, которые захотели бы воспользоваться РСФ, чтобы повысить свою стойкость к потрясениям.
Специальные права заимствования. Выпуск СДР остается жизненно важным инструментом для борьбы с кризисами. Однако недавние распределения свидетельствуют о необходимости реформ, поскольку на страны с низкими доходами, которые больше других нуждаются в системе финансовой защиты, пришлось всего лишь 2,4 процента распределения 2021 года. Весь африканский континент получил какие-то 5,2 процента. При этом страны с развитой экономикой, которым финансовая поддержка не требуется, получили 64 процента. Состоятельные страны обязались перенаправить СДР в размере 100 млрд долларов на поддержку уязвимых стран. Эти обязательства помогли укрепить потенциал МВФ и обеспечили первоначальное финансирование для РСФ, однако медленное освоение этих фондов лишний раз демонстрирует неэффективность существующей практики.
Критические ситуации, связанные с задолженностью. Развивающийся мир стоит перед лицом долгового кризиса, напоминающего обстоятельства, которые в середине 1990-х годов привели к появлению инициативы МВФ и Всемирного банка для бедных стран с высоким уровнем задолженности. Последний отчет Всемирного банка о мировом долге подтверждает этот прогноз; авторы отмечают, что число суверенных дефолтов за последние три года ― их объявили 10 стран ― больше, чем за предыдущие два десятилетия. Более того, количество стран с формирующимся рынком, чьи спреды по облигациям находятся в критической зоне (т. е. на 1000 и более базисных пунктов выше, чем по сопоставимым казначейским облигациям США), с 2020 года выросло десятикратно: с 2 до 20. В условиях роста процентных ставок, усугубляющего трудности с обслуживанием долга, срочно требуются комплексные программы рефинансирования задолженности сродни Плану Брейди, введенному в 1980-е годы в ответ на долговой кризис в Латинской Америке, которые позволили бы облегчить бремя задолженности и поддержать устойчивое развитие.
Реформа управления. Глобальное экономическое управление не успевает за экономическим подъемом Глобального Юга и другими геополитическими изменениями. Существующее распределение прав голоса в международных финансовых организациях не отражает экономические и демографические реалии сегодняшнего дня, такие как значительный вклад Глобального Юга, на который уже приходится половина мирового ВВП и 80 процентов населения планеты. Исходя из принципов корпоративного управления, напрашивается необходимость в более справедливом представительстве стран-членов и большей независимости в процессе принятия решений.
Востребованность МВФ в будущем будет зависеть от его способности адаптироваться к этим новым вызовам и прислушиваться к нуждам своих государств-членов во всем мире. Дальнейший путь предполагает серьезные реформы, однако, действуя сообща и согласованно, мы сможем добиться того, чтобы МВФ оставался краеугольным камнем мировой стабильности на протяжении многих поколений.
Уильям Руто — президент Кении.
Мнения, выраженные в статьях и других материалах, принадлежат авторам и необязательно отражают политику МВФ.
