Глава 2. Влияние геополитических рисков на цены активов и финансовую стабильность
События, связанные с геополитическими рисками, как правило, оказывают небольшое влияние на цены на активы. Тем не менее крупные события, такие как военные конфликты, могут привести к существенному снижению цен на акции и повышению премий за суверенный риск. Воздействие особенно отчетливо проявляется в странах с формирующимся рынком, имеющих ограниченные бюджетные возможности или международные резервы. Геополитические риски также могут распространяться на другие страны через торговые и финансовые связи. Инвесторы склонны в некоторой степени закладывать геополитический риск в цены на рынках акций и опционов, однако если такие риски материализуются, то это может спровоцировать волатильность на финансовых рынках. Внезапное крупное событие, связанное с геополитическим риском, также может оказать негативное влияние на стабильность банков и небанковских финансовых учреждений, что потенциально несет угрозу макрофинансовой стабильности. В целях смягчения рисков для финансовой стабильности, связанных с геополитическими событиями, финансовым организациям и их надзорным органам следует выделять достаточно ресурсов для выявления, количественной оценки и урегулирования геополитических рисков, в том числе путем проведения стресс-тестирования и анализа сценариев. Странам с формирующимся рынком и развивающимся странам следует продолжать усилия по развитию и углублению финансовых рынков и поддержанию достаточных бюджетных возможностей и международных резервов для смягчения последствий неблагоприятных геополитических шоков.
- Реакция цен активов на большинство событий, связанных с геополитическими рисками, была умеренной, однако отмечались существенные различия в зависимости от событий, классов активов, стран и секторов. Крупные события, особенно военные конфликты, могут вызывать значительное падение цен на активы и оказывать влияние на финансовых посредников, вызывая потенциальные опасения по поводу макроэкономической стабильности.
- В ответ на крупные события, связанные с геополитическими рисками, премии за суверенный риск могут заметно повышаться — особенно в странах с формирующимся рынком с более низкими бюджетными и валютными резервами.
- События, связанные с геополитическими рисками, могут распространяться через границы посредством торговых и финансовых связей и затрагивать страны, непосредственно не участвующие в конфликте.
- По всей видимости, инвесторы в некоторой степени закладывают в цены влияние геополитических рисков. Однако реализация таких рисков может спровоцировать волатильность на финансовых рынках.
РЕЗЮМЕ
Блог
