Chapitre 2 : Risques géopolitiques : conséquences sur les prix des actifs et la stabilité financière
En règle générale, les risques géopolitiques ont un effet modeste sur les prix des actifs. En revanche, les événements majeurs tels que les conflits militaires peuvent se traduire par une baisse sensible du cours des actions et relever les primes de risque souverain. Ces effets sont particulièrement marqués dans les pays émergents dont la marge de manœuvre budgétaire ou le volant de réserves internationales sont limités. Les risques géopolitiques peuvent également se propager à d’autres pays via les liens commerciaux et financiers. Les investisseurs semblent intégrer, dans une certaine mesure, le risque géopolitique dans les marchés des actions et des options, mais la concrétisation de ce risque peut provoquer de la volatilité sur les marchés financiers. Il est également possible qu’un risque géopolitique majeur survenant subitement ébranle la stabilité des banques et des institutions financières non bancaires, et présente un risque pour la stabilité macrofinancière. Pour atténuer les risques que les événements géopolitiques font peser sur la stabilité financière, les institutions financières et leurs organes de contrôle devraient consacrer des moyens suffisants à recenser, quantifier et gérer ces risques, notamment en réalisant des tests de résistance et des analyses de scénarios. Les pays émergents et en développement devraient poursuivre leurs efforts en vue de développer et d’approfondir les marchés financiers et maintenir des réserves de change et un espace budgétaire suffisants pour amortir les chocs géopolitiques défavorables.
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