Страны с низким доходом (СНД) зачастую с трудом справляются с высоким уровнем внешней задолженности. В апреле 2005 года МВФ и Всемирный банк приняли для таких стран Основу обеспечения устойчивости долговой ситуации и впоследствии периодически вносили в нее изменения.

В этом видео объясняется, что такое устойчивость долговой ситуации и почему она важна.

Скачайте интерактивное руководство по Основе обеспечения устойчивости долговой ситуации для стран с низким доходом

 

Что такое Основа обеспечения устойчивости долговой ситуации?

Основа обеспечения устойчивости долговой ситуации (ДСФ) предназначена в качестве рекомендации для стран с низким доходом, с тем чтобы принимаемые ими решения о заимствованиях обеспечивали соответствие между их потребностями в финансировании и их возможностями погашать долги в настоящее время и в будущем.

В соответствии с ДСФ требуется проводить регулярный анализ экономической приемлемости долга в отношении прогнозируемого долгового бремени страны в течение следующих 10 лет и ее уязвимости к потрясениям, связанным с экономическими событиями и проводимой политикой. Страны по-разному справляются с долговым бременем. В рамках ДСФ страны делятся на три категории: с высоким, средним и слабым потенциалом по обслуживанию и погашению долга.

Пороговые значения и контрольные показатели долгового бремени согласно ДСФ

 

Приведенная стоимость (ПС) внешнего долга
(в процентах)

Обслуживание внешнего долга
(в процентах)

Приведенная стоимость совокупного государственного долга
(в процентах)

  ВВП Экспорт  Экспорт Доходы СГД
Высокий 50 240 21 23 70
Средний 40 180 15 18 55
Слабый 30  140 10 14  35 

В ДСФ используется составной показатель, который учитывает результаты страны за прошлые периоды, прогноз реального роста экономики, приток денежных переводов, международные резервы и другие факторы. В зависимости от потенциала страны по обслуживанию и погашению долга используются различные индикативные пороговые значения долгового бремени. Наиболее высокие пороговые значения соответствуют странам с высоким потенциалом. Это указывает на то, что для стран с устойчивыми макроэкономическими показателями и мерами политики в целом приемлемо накопление большего объема долга.

На основе этих пороговых значений и контрольных показателей анализ устойчивости долговой ситуации (ДСА) включает оценку риска критической ситуации, связанной с внешним и совокупным долгом, на основе четырех категорий: низкий риск, умеренный риск, высокий риск и наличие критической ситуации, связанной с задолженностью (когда критическое событие, например, просроченная выплата задолженности или реструктуризация долга, уже произошло или считается неизбежным).

На этой диаграмме показаны рейтинги риска для стран с низким доходом.

How is the debt sustainability framework used?

Как используется Основа обеспечения устойчивости долговой ситуации?

ДСФ обеспечивает сопоставимость между странами и используется МВФ и Всемирным банком при проведении аналитической работы и разработке рекомендаций по экономической политике. Оценки экономической приемлемости долга помогают определить возможность доступа к финансированию со стороны МВФ, а также используются для разработки лимитов долга в поддерживаемых МВФ программах.

Эффективность этой основы в предотвращении накопления чрезмерной задолженности зависит от ее широкого использования заемщиками и кредиторами. Странам с низким доходом рекомендуется использовать ДСФ или аналогичную основу, а кредиторам рекомендуется учитывать оценки экономической приемлемости долга при принятии решений о кредитовании. 

IMF Blog
IMF Articles
IMF Factsheets
covers

 

КАК МОЖНО БОЛЬШЕ УЗНАТЬ ОБ МВФ И ЕГО РАБОТЕ?

Подпишитесь на наши бюллетени

ПОДПИШИТЕСЬ ЗДЕСЬ