Страны с низким доходом (СНД) зачастую с трудом справляются с высоким уровнем внешней задолженности. В апреле 2005 года МВФ и Всемирный банк приняли для таких стран Основу обеспечения устойчивости долговой ситуации и впоследствии периодически вносили в нее изменения.
В этом видео объясняется, что такое устойчивость долговой ситуации и почему она важна.
Основа обеспечения устойчивости долговой ситуации (ДСФ) предназначена в качестве рекомендации для стран с низким доходом, с тем чтобы принимаемые ими решения о заимствованиях обеспечивали соответствие между их потребностями в финансировании и их возможностями погашать долги в настоящее время и в будущем.
В соответствии с ДСФ требуется проводить регулярный анализ экономической приемлемости долга в отношении прогнозируемого долгового бремени страны в течение следующих 10 лет и ее уязвимости к потрясениям, связанным с экономическими событиями и проводимой политикой. Страны по-разному справляются с долговым бременем. В рамках ДСФ страны делятся на три категории: с высоким, средним и слабым потенциалом по обслуживанию и погашению долга.
Приведенная стоимость (ПС) внешнего долга
|
Обслуживание внешнего долга
|
Приведенная стоимость совокупного государственного долга
|
||||
| ВВП | Экспорт | Экспорт | Доходы | СГД | ||
| Высокий | 55 | 240 | 21 | 23 | 70 | |
| Средний | 40 | 180 | 15 | 18 | 55 | |
| Слабый | 30 | 140 | 10 | 14 | 35 |
|
В ДСФ используется составной показатель, который учитывает результаты страны за прошлые периоды, прогноз реального роста экономики, приток денежных переводов, международные резервы и другие факторы. В зависимости от потенциала страны по обслуживанию и погашению долга используются различные индикативные пороговые значения долгового бремени. Наиболее высокие пороговые значения соответствуют странам с высоким потенциалом. Это указывает на то, что для стран с устойчивыми макроэкономическими показателями и мерами политики в целом приемлемо накопление большего объема долга.
На основе этих пороговых значений и контрольных показателей анализ устойчивости долговой ситуации (ДСА) включает оценку риска критической ситуации, связанной с внешним и совокупным долгом, на основе четырех категорий: низкий риск, умеренный риск, высокий риск и наличие критической ситуации, связанной с задолженностью (когда критическое событие, например, просроченная выплата задолженности или реструктуризация долга, уже произошло или считается неизбежным).
На этой диаграмме показаны рейтинги риска для стран с низким доходом.
ДСФ обеспечивает сопоставимость между странами и используется МВФ и Всемирным банком при проведении аналитической работы и разработке рекомендаций по экономической политике. Оценки экономической приемлемости долга помогают определить возможность доступа к финансированию со стороны МВФ, а также используются для разработки лимитов долга в поддерживаемых МВФ программах.
Эффективность этой основы в предотвращении накопления чрезмерной задолженности зависит от ее широкого использования заемщиками и кредиторами. Странам с низким доходом рекомендуется использовать ДСФ или аналогичную основу, а кредиторам рекомендуется учитывать оценки экономической приемлемости долга при принятии решений о кредитовании.
