受俄乌战争、疫情反复以及全球融资环境收紧的不利影响，今年，亚太地区经济增速的放缓幅度可能超过此前估计。
根据我们的最新预测，亚太地区的GDP将增长4.9%，比我们1月的增速预测值低0.5个百分点，也低于去年6.5%的增速。我们还估计，许多国家的通胀都将加速上升，尽管上升的基数相对较低。
经济增速放缓和价格上升，再加上俄乌战争、疫情形势和融资环境收紧带来的挑战，将使各国在支持经济复苏与控制通胀及债务之间的政策权衡变得更加困难。
根据我们的最新预测，俄罗斯入侵乌克兰给亚太地区经济增长带来的挑战最大，其中，亚太地区的发达经济体受欧洲需求减少的影响最大，亚太新兴经济体则会受到全球大宗商品市场价格上升的影响。
我们最新一期的《世界经济展望》将2022年全球经济增速的预测值下调了0.8个百分点至3.6%。其中，欧元区的经济增速下调了1.1个百分点，目前预计将增长2.8%。亚洲发达经济体与欧洲的贸易联系十分紧密，因此欧洲经济增长放缓将降低其外部需求，并最终拖累日本和韩国等亚洲地区主要贸易伙伴的经济增长。
亚洲的大多数新兴和发展中经济体都是石油、天然气和金属的净进口国，这使得它们尤其容易受到全球大宗商品价格上涨的影响。这意味着，贸易条件（衡量一国出口相对于进口的价格）的恶化可能会拉低增速、使货币贬值并令经常账户差额恶化。食品和燃料成本高企还会推升各国尤其是低收入国家的通胀压力——在这些国家，食品和能源在消费支出中占很大比例。
亚洲大部分国家的新冠疫情已从奥密克戎变异毒株快速传播期间的高点回落，人员流动指标越来越接近于疫情前水平。但中国是一个最值得注意的例外情况，因为上海等地实施的防疫封锁措施使经济活动普遍处于停滞状态，这有可能对亚太地区、进而对全球供应链造成更多扰动。这些防疫封锁措施也是我们预测中国今年经济增速将放缓至4.4%的原因之一，且这将通过减少贸易和需求影响亚洲的新兴经济体。
融资环境收紧和通货膨胀
全球融资环境收紧将拖累经济增长。随着美联储开始加息，亚洲主要经济体的政府债券收益率开始上升。 我们的预测是基于这样的预期：即受国外融资环境持续收紧和国内通胀上升的影响，许多亚洲央行将加息 ，进而拖累投资。
经济前景面临的风险包括上述三大不利因素会加剧。
俄乌战争升级将进一步抬高食品和能源价格，这不仅会增加脆弱家庭的压力，还可能导致社会动荡蔓延到更多国家。
如果美国货币政策的收紧速度或规模（或二者同时）明显大于市场当前的预期，则这将对亚洲产生巨大的溢出效应。如果这干扰了资本流出，受影响国家的央行可以合理协调使用各类政策工具予以应对。对于已建立强大缓冲的国家而言，资本流出的下行风险有所缓解；但对于债台高筑且面临其他脆弱性的国家而言，这些风险会被放大。
最后，如果中国实施更广泛的防疫封锁措施，或是该国出现房地产市场持续走弱等其他风险，继而造成中国经济增速大幅放缓，那么考虑到亚洲内部的紧密贸易联系，这将对该地区产生巨大的影响。
更广泛而言，得益于全球化带来的财富增长和其他经济效益，亚太地区在近几十年来实现了繁荣发展，而潜在的供应链碎片化问题和地缘政治紧张局势加剧将在较长时间内持续成为该地区面临的风险。——
需要强有力的应对措施
若要应对经济增长的压力、做出艰难的短期权衡，每个国家都需要根据自身国情采取强有力且协调一致的政策应对措施。亚太地区的当局应当：
- 保护最脆弱群体免受燃料和食品成本上涨的影响。在这些压力导致脆弱性加剧的地方（如斯里兰卡），已经出现了社会动荡。菲律宾推出现金转移支付计划和新西兰降低公共交通收费，都是有较好有针对性的临时保障措施的例子，它们有着良好的前景。
- 巩固中期财政政策框架，确保债务可持续性。由于许多国家的产出缺口仍然巨大，财政刺激措施的退出必须得到妥善校准，以便支持疫情复苏。包括中国和日本在内的一些有政策空间进行调整的国家，今年采取了支持经济复苏的财政措施，以应对近期的不利因素。然而，在债务困境面前更加脆弱的国家需要更快实施财政整顿，其中一些国家可能会受益于“债务处理共同框架"下的债务处置。
- 如果通胀快速上升（如新加坡），或其上升到央行目标水平之上（如韩国），则需要收紧货币政策。在家庭债务高企的情况下，应使用宏观审慎政策降低金融稳定风险，包括解决部分国家房价大幅上涨的问题。
- 实施经济改革，推动经济长期增长。这对亚洲新兴经济体尤为重要，因为它们可能受到了最持久的疫情创伤效应的影响。需要在非关税壁垒、产品和劳动力市场等多个领域进行改革，以提高生产率。教育改革对于解决学校关停的长期影响至关重要——在南亚及低收入和发展中国家，这种长期影响很大。
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Anne-Marie Gulde-Wolf ，德国国籍，现任亚太部副主任。她负责监督该部门在南亚国家（孟加拉国、不丹、印度、马尔代夫、尼泊尔、斯里兰卡）以及几个东亚国家（柬埔寨、老挝、缅甸、泰国和越南）的工作和政策优先事项，以及该部门有关金融部门问题的相关工作。在2019年加入该部门之前，她曾担任过非洲部副主任，此前还曾担任欧洲部副主任。Gulde女士曾在德国图宾根大学、美国圣路易斯大学和德国基尔大学学习经济学、政治学和历史，并拥有瑞士日内瓦高级国际关系及发展研究院的国际经济学博士学位。她在国际经济学方面发表过大量文章，重点关注汇率制度、货币局制度、金融稳定和发展问题。
Sanjaya Panth 现任IMF战略、政策及检查部副主任。他负责领导IMF监督政策的设计和实施，还负责监督经济风险和国家脆弱性评估等工作。
Shanaka Jayanath (Jay) Peiris 现任亚太部地区研究处处长，负责牵头《地区经济展望》的出版工作。他曾担任IMF缅甸代表团团长以及负责东盟宏观金融监督工作的副处长。他之前还担任过IMF菲律宾常驻代表和汤加代表团团长，在亚洲和非洲事务方面有着广泛的监督和规划经验。他在英国牛津大学获得经济学博士学位，曾获得“志奋领学者”称号，并于2001年加入IMF的“经济学家项目”。他曾在学术期刊上发表过文章，涉猎主题广泛，包括包容性增长、货币政策和通货膨胀、债券市场、银行和金融、新兴市场的宏观经济模型，并与他人合著了多本有关东盟和撒哈拉以南非洲的书籍。
